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【资讯】短期维持弱势防御策略为主

发布时间:2020-10-17 02:28:37 阅读: 来源:锂电池厂家

短期维持弱势 防御策略为主

大盘上周震荡回落,短期表现强劲的“煤飞色舞”并没有飞太高便迅速回落,将多数跟风盘一网套住。由于金融地产表现平稳,2000点依然有惊无险。创业板则继续上演跳水表演,指数逼近了1200点整数关口,资金仍在净流出。展望未来走势,大盘蓝筹股反弹乏力,小盘股做空还没有结束,调整仍将延续。  首先,新“国九条”推出后,短期没有具体政策落实。仔细分析新“国九条”,多数内容已经在不同的场合提及,除了大力发展私募基金,并无新增亮点。我们曾经对比分析过2004版国九条,当年国九条有很多政策红利可以释放,股权分置改革、降息、降税、险资、社保、QFII入市等。如今该降的都降了、该入市的都入市了,所以新“国九条”提出了大力发展私募基金,然而私募基金的发展也要依赖于股市的发展,如果股市长期低迷,私募基金发展缺乏市场基础。另外,投资者期待的券商创新大会虽然提出了券商版的“银联”,试图激活证券账户的支付功能,但是受制于三方存管制度,券商试图分享支付业务蛋糕仍然看不到前景。总之,在新股 IPO即将重启的前夜,如何保持股市适当的活跃程度,成为新股重新上市的难题。笔者认为,在IPO政策微调之后,尽快让过会企业上市,并且根据市场的承受力调节上市节奏,消除不确定性。目前投资者最大的疑问就是未来新股扩容节奏到底有多快,不管是300家还是600家,应该给市场一个明确的答案。从短期看,第二批新股上市有望成为大盘短期底部的转折点,希望能够尽快出现。

第二,“煤飞色舞”缺乏基本面支持,市场期待更扎实的蓝筹股板块启动。上周煤炭板块旱地拔葱,借助部分微弱利好,如中国神华上调煤价5元等集体大幅上涨,但是由于煤价上涨缺乏需求支撑,没有被投资者认为是一轮煤价上涨的开始。随着水电份额的上升,煤炭价格依然疲软。在印尼限制镍出口的带动下,国际镍价大幅飙升,A股两只镍股的上涨刺激了小金属板块的上涨,甚至铜铝、钢铁也都蠢蠢欲动。但是从一季报看,有色板块景气度继续低迷,大宗商品价格仅仅是暴跌之后的反弹而已。市场期待基本面支撑的蓝筹板块启动,目前地产、券商被寄予厚望。地产行业中长期向下拐点隐现,地方政府救市开始频频出手,对地产板块的各种利好此起彼伏,构成了地产板块上涨的最佳政策环境。券商板块在创新大会的支持下,也被部分投资者看好,但是在佣金战的困扰下,券商的转型难上加难。目前看,多数基于互联网金融创新业务仍处于烧钱阶段,利润体现不知何时才能出现,而其余的类信托创新业务由于房地产风险的加大,导致很有可能出现券商资管的刚性兑付风险。总体看,蓝筹股板块整体估值很低,但是上涨缺乏基本面的支持,很难得到市场认可,加上资金面吃紧,根本无法全面启动蓝筹股的行情 ,“煤飞色舞”也只能演绎成短命几日游行情。  展望市场在上半年收官前的走势,总体看仍会较为疲弱。当然,新“国九条”意味着政策底已经出现,市场底何时出现、什么点位出现存在很多疑问。市场底的形成有赖于估值到底、资金净流出到底、市场信心到底,目前看蓝筹股估值已到底部,但是资金净流出仍未到底,市场信心能否到底需要新“国九条”的具体落实。如果市场底的出现是以尖底或者深蹲后起跳的方式形成,势必还有一个先破后立的过程,不仅创业板要大跌,主板市场也要有一个击穿2000点后的快速下跌过程完成。所以现阶段以银行、地产为代表的蓝筹股横盘整理,市场的僵局没有打破,底部就难以出现。  根据以上分析判断,上证综指2000点盘久必跌,失守后将会向下看1949点,或者1849点支撑,在此之前仍以观望为宜。创业板指数则在暴跌之后有望反弹,但是大底的形成还没有出现。  在投资策略上,整体仍以防御策略为主,谨防强势股补跌风险。同时观察政策面变化,根据政策风向决定投资方向。短线可以关注部分主题投资机会,如特高压、4G通信、3D打印等。

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